经济

有气候意识的投资者正准备在周三举行的年度股东大会上对两家美国顶级能源公司进行前所未有的谴责一个月后,世界各国领导人聚集在一起签署历史性的“巴黎协定”,巩固了保持地球升温不超过2摄氏度的承诺,创纪录数量的股东团体已经支持提案,要求埃克森美孚和雪佛龙说明如何适应这一现实迄今为止,按市场份额划分的美国最大的两家能源公司已经冷淡地要求他们勾勒出潜在的商业影响

旨在避免灾难性全球变暖的政策,如碳税和排放上限“董事会相信公司强大的规划和投资流程能够充分考虑和应对与气候变化相关的风险,”埃克森美孚在一封信中告诉股东,建议他们投反对票那里的建议“根据t,这样的报告是不必要的他通过雪佛龙的业务和项目规划以及企业风险管理工具和流程来保障和监督,“雪佛龙写道,并补充说披露可能会使公司处于竞争劣势但是越来越多的投资者对石油巨头的想法变得热烈坦桑尼亚非营利性可持续发展组织Ceres的碳资产风险计划高级经理Shanna Cleveland表示,“气候变化带来了全面的风险,并努力减轻气候变化的风险”“时代在变化”,投资者是真正将气候变化视为重大金融风险“最大的风险是,旨在减少碳污染和可再生能源竞争的法规相结合,使石油公司的大量储备无利可图,特别是高风险,低利润的项目喜欢深海钻探公开支持埃克森美孚和Ch

的活动根据Ceres的说法,evron是数十名监管超过10万亿美元的资金经理

支持者包括英格兰教会,加州和纽约的主要公共养老基金,法国巴黎银行等跨国银行,以及Amundi和Natixis等投资公司

领先的股东咨询集团Glass Lewis和Institutional Shareholder Services也对埃克森美孚的提案表示赞同

同时,埃克森美孚和雪佛龙都建议投资者投票反对这些措施,并称他们已经提供了足够的指导Big Money和Big Oil尽管对这些提案提供了前所未有的支持,但公开支持这些提案的资金经理名单缺乏一些显着的名称:控制着数十亿美元埃克森美孚和雪佛龙股票的美国投资公司保持沉默 - 包括贝莱德,道富和先锋集团 - 控制有足够的股票来影响投票结果前10名埃克森美孚股东控制着21 pe其股权的龙头,前十大雪佛龙车主控制其26%的股票与许多欧洲资金管理公司不同,很少有美国投资公司在投票前公布他们的代理职位周一达成,几乎所有埃克森美孚和雪佛龙的前十大股东拒绝对本周将举行的投票发表评论挪威主权财富基金是埃克森美孚和雪佛龙股票合并的第八大持股人,表示支持埃克森美孚和雪佛龙本月的提议“我们鼓励公司考虑他们的敏感度管理挪威财富基金的挪威银行投资管理公司在一份关于埃克森美孚投票的声明中表示,“我们鼓励公司概述他们对特定气候变化监管相关立场的立场”

长期业务战略和对不同未来监管和实际气候情景的盈利能力他们的业务盈利能力和前景“尽管美国的资金经理有h他们的卡片靠近胸部,一些最大的行业参与者对他们的投资组合中的气候风险披露有了新的兴趣,最近几个月他们发布的一系列新指南和报告证明了这一点

例如,State Street,几乎与埃克森美孚和雪佛龙股票合并270亿美元,并在3月份发布的一份报告中回应了询问,概述了该行应对气候变化风险的方法 在后巴黎世界,报告指出,在代理投票方面,投资经理应该“审查公司收到的股东提案,并在商业风险背景下评估提案的精神”这不是一个完全认可的背书目前埃克森美孚和雪佛龙公司面临的提案类型,但它表明了对许多主要投资公司尚未见到的气候风险的担忧程度石油公司所使用的化石燃料比大气层可以安全地持有的州街不是只有资金经理认真研究气候风险世界上最大的资金经理贝莱德和美国基金的母公司资本集团都没有评论特定的投票,但两者都指出2016年之前新发布的气候风险新指南代理季节环境问题“具有真实和可量化的财务影响”,贝莱德首席执行官拉里芬克在今年的年度信函中表示,“也是如此长期以来,公司并没有认为它们是他们业务的核心 - 即使当世界政治领导人越来越关注它们时,正如“巴黎气候协议”所证明的那样“很难说最大的资金管理者将如何投票但是势头似乎在披露的方向“几年来一直存在着压力,”总部位于伦敦的非营利性碳跟踪计划研究主任詹姆斯·莱顿说:“现在,投资者对公司的一些变动感到相当不耐烦”雪佛龙是几家面临股东压力的能源公司之一解释它将如何适应更温暖的世界以上是该公司位于加利福尼亚州El Segundo的El Segundo炼油厂图片:david mcnew / getty images 2 Degrees埃克森美孚和雪佛龙公司的股东提案围绕2度情景的概念,这是一个假想的未来全球经济,世界各国领导人已经取得了成功巴黎协议和大幅减少化石燃料的消耗根据Carbon Tracker的说法,如果人类要避免将全球温度推高到超过该范围,那么必须放弃超过2万亿美元的潜在“搁浅”能源资产 - 从煤矿到钻井公司所声称的尚未开发的石油 - 科学家们认为相对安全的2摄氏度(36华氏度)的极限换句话说,石油公司所使用的化石燃料比大气层可以安全地持有更多的资源

对于商业的影响是严重的“从长远来看,如果公司发现没有可行的替代商业模式,后果可能是极端的,“埃森哲商业咨询公司在最近的一份报告中指出,”它们将不复存在,剩余的净资产价值将被回馈给投资者“国际能源协会(IEA) )已经制定了几个方案,确定了在致力于维持可持续发展的世界中对化石燃料的需求将如何变化气候如此但埃克森美孚和雪佛龙尚未充分考虑他们在这样一个世界的石油生产业务活动的演变“这对他们的业务意味着什么,这对他们的资本投资前进意味着什么

”Carbon Tracker's Leaton “我不认为他们真的达到了这个水平”埃克森美孚已将其与气候相关的适应计划固定在2040年前每天石油需求达到1.05亿桶的情景中,比同样的水平高出42%

IEA的450场景,被国际政策制定界视为未来能源使用的更严格指南之一在2016年的展望中,埃克森美孚预测的碳排放总量是450场景所允许的两倍,雪佛龙的气候变化政策前景也取决于更少的航线要比450方案要求更高,建立在2013年颁布的中间IEA估计中,在2035年看到370亿吨能源相关的碳排放量 - 再次,大约两倍的情况与2摄氏度的变暖一致可能让雪佛龙发生争议,即使更严格的碳减排制度也必然会使其业务陷入困境“我们认为这一提议是基于一个全球协议限制变暖的有缺点的前提2摄氏度要求每个化石燃料生产商按比例限制资源开发,“该公司在其股东信函中表示 “然而,整体化石燃料排放的减少与最有效的生产者继续或增加的化石燃料生产并不矛盾”即使在埃克森美孚和雪佛龙告诉股东这些提案没有必要之前,这些公司也向美国证券交易所提出上诉

委员会允许在年度会议上放弃这些措施,并声称他们已经做出了充分的披露

美国证券交易委员会不同意“埃克森美孚的公开披露似乎与该提案的指导方针相比毫不逊色”,该委员会的律师在一份文件中写道要求埃克森美孚将该提案付诸表决“这不是一个边缘问题”,Ceres'克利夫兰说“这是一个主流问题,不仅投资者而且经济监管机构关注”埃克森和雪佛龙不会成为第一个石油巨头为他们的投资者提供2度情景随着监管部门对金融风险的关注日益增加澳大利亚必和必拓(BHP Billiton),美国康菲石油公司(ConocoPhillips)和挪威挪威国家石油公司(Norwegian Statoil)都公布了低碳前景,荷兰皇家壳牌公司承诺将效仿“重要的只是让2度情景得到认可并成为一个更为普遍的讨论在这些公司的董事会中,“Carbon Tracker的Leaton说:”这是一个真实的考验,关于投资者是否认为他们已经做出了充分的反应,或者他们是否需要开始加大压力“